Tim Cook’tan Apple yatırımcılarına mektup

2 Ocak 2019

Apple yatırımcılarına: 

Bugün, 29 Aralık’ta sona eren Apple 2019 mali yılı birinci çeyreğine ilişkin yönlendirmelerimizi revize ediyoruz. Şu anda beklentilerimiz aşağıdaki şekildedir:

• Yaklaşık 84 milyar değerinde gelir
• Yaklaşık yüzde 38 oranında vergi
• Yaklaşık 8,7 milyar dolar işletme gideri
• Yaklaşık 550 milyon dolar tutarında diğer gelirler/(giderler)
• Kesintilerden önce yaklaşık yüzde 16,5 oranında vergi

Seyreltilmiş hisse başına gelirin hesaplanmasında kullanılan hisse sayısının yaklaşık 4,77 milyar olmasını bekliyoruz.

Bu tahminlere göre, gelirimiz bu çeyreğe ilişkin orijinal yönlendirmemizden daha düşük olacak, diğer kalemler genel olarak yönlendirmemize uygun kalacak. 

Nihai sonuçlarımız birkaç hafta sonra tamamlanıp rapor edilecek. Ancak şimdilik size bazı ön bilgiler vermek istedik. Nihai sonuçlarımız bu ön tahminlere göre değişiklik gösterebilir. 

60 gün önce sizlerle 1. Çeyrek yönlendirmemiz hakkında görüştüğümüzde, birinci çeyreğin hem makroekonomik hem de Apple’a özel faktörlerden etkileneceğini biliyorduk. Bu faktörlerin nasıl sonuç vereceği hakkındaki en iyi tahminlerimize dayanarak, bu çeyrekte geçen yılın aynı dönemine oranla hafif bir gelir artışı rapor edeceğimizi öngörmüştük. Hatırlayacağınız üzere dört faktörü ele almıştık:

Öncelikle, iPhone lansmanlarımızın farklı zamanlamasının geçen yılla yapılan karşılaştırmalarımızı etkileyeceğini biliyorduk. En üst modellerimiz iPhone Xs ve iPhone Xs  Max 2018’in 4. Çeyreğinde piyasaya sunulduğu için kanal dolumu ve erken satışlar bu çeyrekte gerçekleşti. Geçtiğimiz yıl ise iPhone X 2018’in 1. Çeyreğinde piyasaya sunulmuş, dolayısıyla kanal dolumu ve erken satışlar Aralık çeyreğinde gerçekleşmişti. Bunun 2019’un 1. Çeyreği için zor bir karşılaştırmaya neden olacağının farkındaydık ve bu durum büyük ölçüde beklentilerimiz çerçevesinde gelişti.

İkinci olarak, ABD Dolarının güç kazanmasının dövizde dalgalanmalar yaratacağını biliyorduk ve bu durumun gelir artışımızı önceki yıla kıyasla yaklaşık 200 baz puan kadar azaltacağını öngörmüştük. Bu da büyük ölçüde beklentilerimize uygun şekilde sonuç verdi.

Üçüncü olarak, üç aylık dönem boyunca tahmin edilemeyen sayıda yeni ürünümüzün artış göstereceğini biliyorduk ve stok kısıtlamalarının 1. Çeyrek boyunca belirli ürünlerimizin satışını sınırlayacağı tahmininde bulunmuştuk. Aynı şekilde, bu durum da büyük ölçüde beklentilerimizle uygun şekilde sonuçlandı. Apple Watch Series 4 ve iPad Pro satışları üç aylık dönemin büyük bölümü veya tamamı boyunca sınırlı kaldı. AirPods ve MacBook Air satışlarında da sınırlamalar yaşandı.

Dördüncü olarak, gelişmekte olan bazı pazarlarda ekonomik güçsüzlükler beklemekteydik. Bu durum, tahmin ettiğimizden çok daha büyük bir etkiye neden oldu. 

Bunun yanı sıra, bu ve diğer faktörler öngördüğümüzden daha az sayıda iPhone yükseltmesinin yapılmasıyla sonuçlandı. 

Bu son iki nokta gelir yönlendirmemizi azaltmamıza yol açtı. Bu iki noktayı biraz daha ayrıntılı şekilde ele almak istiyorum. 

Gelişmekte Olan Pazarlarla İlgili Zorluklar

Gelişmekte olan temel pazarlarda bazı zorluklar beklesek de, özellikle Çin’de ekonomik yavaşlamanın bu denli büyük olacağını tahmin etmiyorduk. Yönlendirmemize göre gelir açığımızın büyük kısmı ve dünya genelinde yıldan yıla yaşadığımız gelir azalmasının yüzde 100’ünden fazlası Çin’de iPhone, Mac ve iPad iş kollarında görüldü.

Çin ekonomisi 2018’in ikinci yarısında yavaşlamaya başladı. Eylül çeyreğinde hükümetin rapor ettiği Gayri Safi Yurt İçi Hasıla artışı, son 25 yılın ikinci en düşük değeriydi. Çin’deki ekonomik ortamın Amerika Birleşik Devletleri’yle yaşanan ticari gerilimlerin artmasından daha da etkilendiğini düşünüyoruz. Artan belirsizlik iklimi finans piyasalarını etkisi altına aldığında, benzeri etkiler tüketicilere de ulaşmaya başladı. Buna bağlı olarak Çin’deki Apple Store’larımızda ve kanal iş ortaklarımızda görülen yoğunluk, üç aylık dönemin ilerleyen zamanlarında düşüş gösterdi. Piyasa verileriyse Çin akıllı telefon pazarındaki küçülmenin özellikle şiddetli olduğunu gösteriyordu.

Bu zorluklara rağmen Çin’deki faaliyetlerimizin parlak bir geleceğe sahip olduğuna inanıyoruz. Çin’deki iOS geliştirici topluluğu, dünyanın en yenilikçi, yaratıcı ve canlı topluluklarından biri olma özelliğini taşıyor. Müşteriler, çok yüksek bir ilgi ve memnuniyet düzeyiyle ürünlerimize güçlü bir bağlılık sergiliyor. Çin’de elde ettiğimiz sonuçlar arasında Servis gelirlerinde kırdığımız yeni bir rekor bulunuyor. Üstelik kurulu aygıt tabanımız geçtiğimiz yıla göre büyüme kaydetti. Çin piyasasında varlık göstermekten gurur duyuyoruz.

iPhone

Özellikle Çin’de iPhone gelirlerinin tahmin edilenden düşük olması, yönlendirmemize göre gelir açığıyla karşılaşmamızın tamamını ve yıldan yıla gelir azalmasının tamamından fazlasını açıklıyor. iPhone dışındaki kategorilerde (Servis, Mac, iPad, Giyilebilir Aygıtlar/Ev/Aksesuarlar) geçen yıla göre birleşik olarak yaklaşık yüzde 19 büyüme kaydedildi. 

Çin ve diğer gelişmekte olan pazarlar iPhone gelirlerinde yıldan yıla görülen gerilemenin büyük çoğunluğunu oluştururken, bazı gelişmiş pazarlarda iPhone yükseltmeleri de beklediğimiz kadar güçlü olmadı. Bazı pazarlardaki makroekonomik zorluklar bu eğilime önemli katkılarda bulunsa da, tüketicilerin daha az iletişim operatörü ödeneğinin sağlandığı bir dünyaya adapte olmaları, ABD Dolarının değer kazanmasıyla bağlantılı fiyat artışları ve bazı müşterilerin iPhone pil değişimi için ciddi indirimlerle sunulan fiyatlardan yararlanması gibi, iPhone performansımızı genel anlamda etkileyen başka faktörler olduğunu düşünüyoruz. 

Aralık Çeyreğinde Birçok Olumlu Sonuç Alındı

Yönlendirmemizi revize etmek üzücü olsa da, bu zorluklara rağmen birçok alanda kayda değer biçimde güçlü bir performans sergiledik. 

Mevcut etkin aygıt tabanımız tüm zamanlar için yeni bir rekor kırarak 12 ayda 100 milyon birimden fazla büyüme gösterdi. Şu anda kullanılan Apple aygıtlarının sayısı her zamankinden çok ve bu, müşterilerimizin sürekli sadakatinin, memnuniyetinin ve bağlılığının bir kanıtı. 

Daha önce de belirttiğim gibi iPhone dışındaki iş kollarından elde edilen gelirler, Servis, Giyilebilir Aygıtlar ve Mac’te tüm zamanların rekor gelirlerine ulaşmamızla geçtiğimiz yıla göre yaklaşık yüzde 19 artış gösterdi. iPhone dışındaki iş kollarımız, gelişmekte olan pazarlarda daha az görünürlüğe sahip ve Servis gelirlerinin büyük çoğunluğu güncel dönem satışlarından değil, mevcut tabanın büyüklüğünden kaynaklanıyor. 

Servis iş kolu, her coğrafi segmentte büyüme göstererek yeni bir üç aylık dönem rekoruna imza attı ve bu çeyrek boyunca 10,8 milyar dolar gelir getirdi. Bu iş kolumuzun büyüklüğünü 2016’dan 2020’ye kadar iki katına çıkarma hedefimize ulaşmak için emin adımlarla ilerliyoruz.

Apple Watch ve AirPods’un yılbaşı dönemi alışverişlerinde son derece popüler olması sayesinde giyilebilir aygıt iş kolu yıldan yıla neredeyse yüzde 50 büyüme kaydetti; MacBook Air ve Mac mini lansmanları Mac’te yıldan yıla gelir artışı elde edilmesine destek oldu ve yeni iPad Pro lansmanı, iPad’de önceki yıla göre iki haneli gelir artışı oranlarına ulaşmamızı sağladı. 

Ayrıca Amerika Birleşik Devletleri, Kanada, Almanya, İtalya, İspanya, Hollanda ve Kore gibi birçok gelişmiş ülkede tüm zamanların gelir rekoruna ulaşmayı bekliyoruz. Gelişmekte olan bazı pazarlarda zorluklarla karşılaşsak da Meksika, Polonya, Malezya ve Vietnam gibi bazı pazarlarda da rekorlara imza attık.

Son olarak Apple’ın hisse başına geliri için tüm zamanların yeni rekorunu rapor etmeyi bekliyoruz.

Geleceğe Bakış

Güçlü bir kârlılığa ve nakit akışına sahibiz ve bu çeyreği net nakit bakımından yaklaşık 130 milyar ile kapatmayı umuyoruz. Daha önce de belirttiğimiz gibi zaman içinde net nakit bakımından nötr hale gelmeyi planlıyoruz.

Zorlu bir çeyreği kapatırken şirketimizin temel gücüne her zamanki gibi güçlü bir güven duyuyoruz. Apple’ı uzun vadeli bir perspektifle yönetiyoruz. Apple olarak, olumsuzlukların yaşandığı dönemleri her zaman yaklaşımımızı yeniden incelemek, esneklik, adapte olabilirlik ve yaratıcılık kültürümüzün sağladığı avantajlardan yararlanmak, sonuç olarak daha iyi hale gelmek için kullandık. 

En önemlisi, ileride sunacağımız ürün ve hizmetlerimizden son derece eminiz ve her birinden heyecan duyuyoruz. Apple, dünyadaki tüm şirketlerden farklı inovasyonlara imza atıyor ve hızımızı kesmeyi kesinlikle düşünmüyoruz.

Makroekonomik koşulları değiştiremesek de sonuçlarımızı iyileştirmek için başka girişimlere imza atarak hız veriyoruz. Bu girişimlerden biri de, mağazalarımızda telefon takas etmeyi, satın alımları taksitlendirmeyi ve mevcut telefondan yeni telefona veri aktarımı konusunda yardım almayı kolaylaştırmak. Bu hem çevre için, hem mevcut telefonun yeni telefon için ödenek sağlaması nedeniyle müşteri için, hem de mevcut tabanımızı genişletmemize yardım edebilecek olması sebebiyle geliştiriciler için harika bir girişim. 

Bu, duruma müdahale etmek için attığımız birçok adımdan sadece bir tanesi. Apple’ın gücünün esnekliğimizde, ekibimizin yetenek ve yaratıcılığında, her gün yaptığımız işe derinden beslediğimiz tutkuda yatması sayesinde bu değişiklikleri yapmayı başarıyoruz.

Apple için, olması gerektiği gibi yüksek beklentilere sahibiz. Her gün bu beklentileri aşmak için çalışmaya kararlıyız.

Apple olarak her zaman böyle yaptık ve böyle yapmaya devam edeceğiz.

Tim

Bu mektup, 1995 tarihli Özel Menkul Kıymetler Hukuk Davaları Reform Yasası kapsamında geleceğe yönelik beyanlar içermektedir. Bu geleceğe yönelik beyanlar arasında, sayılanlarla sınırlı olmamakla birlikte, Apple’ın tahmini geliri, brüt marjı, işletme giderleri, diğer gelirler/(giderler), vergi oranı, net nakit, hisse sayısı ve sermaye getirisine ilişkin planlar bulunmaktadır. Bu beyanlar belirli riskler ve belirsizlikler içermektedir ve gerçek sonuçlar farklı olabilir. Riskler ve belirsizlikler arasında, sayılanlarla sınırlı olmamakla birlikte şunlar bulunmaktadır: tüketicilerin ve işletmelerin satın alma kararları üzerindeki etkiler dahil, küresel ve bölgesel ekonomik koşulların Apple’ın işleri üzerindeki etkisi; Apple’ın rekabetin yüksek olduğu ve hızlı teknolojik değişimlere maruz kalan pazarlarda rekabet edebilirliği; yeni ürünler, hizmetler ve teknolojik inovasyonlar için zamanında piyasaya sunma ve müşteri talebini teşvik etme dahil, Apple’ın sık gerçekleşen ürün ve hizmet lansmanları ve geçişlerini yönetebilirliği; ürün ve hizmet çeşitlerindeki ve coğrafi bölge, para birimi veya kanal çeşitlerindeki değişikliklerin, bileşen maliyetindeki artışların, fiyat rekabetinin veya daha yüksek maliyet yapılarına sahip yeni ürünler dahil, yeni ürünlerin sunulmasının Apple’ın brüt marjı üzerinde yaratabileceği etki; Apple’ın, hücresel şebeke iletişim operatörleri ve diğer satıcılar dahil, Apple’a ait ürünlerin distribütörlerinin performansına olan bağımlılığı; Apple’ın, müşteri siparişlerinden önce ürün bileşenleri sipariş etme veya sipariş etme taahhüdünde bulunma gereksinimiyle ilişkili olarak envanter ve diğer varlıklarla ilgili riskler; yalnızca tek bir kaynaktan veya sınırlı sayıda kaynaktan sağlanabilecek bileşenler ve teknolojiler dahil, Apple’ın faaliyetleri için temel nitelikte olan belirli bileşenlerin, hizmetlerin ve yeni teknolojilerin kabul edilebilir koşullarda veya herhangi bir şekilde sürekli bulunabilirliği; Apple’ın, çoğu ABD dışında bulunan üçüncü taraflarca sağlanan ve Apple için üretilen ürünlerin veya Apple’a sağlanan hizmetlerin kalitesini, miktarını ya da maliyetini etkileyebilecek üretim ve lojistik hizmetlerine bağımlılığı; ürün ve hizmet tasarımının ve üretim kusurlarının Apple’ın finansal performansı ve itibarı üzerindeki etkisi; Apple’ın, ticari olarak makul koşullarda veya herhangi bir şekilde Apple’a sağlanmayabilecek, üçüncü taraflara ait, fikri mülkiyet hakkına tabi ve dijital içeriklere bağımlılığı; Apple’ın, üçüncü taraf yazılım geliştiricilerinin Apple’ın ürünlerine yönelik yazılım uygulamaları ve hizmetler geliştirme ve sürdürme konusunda sağladıkları desteğe bağımlılığı; Apple’ın başkalarının fikri mülkiyet haklarını ihlal ettiğine ilişkin olası bulgular gibi, olumsuz kanuni takibatların etkisi; Apple’ın farklı bölgelerde müşterilere ürün veya hizmet sunabilmesi dahil, Apple’ın faaliyetlerini etkileyen yasa ve yönetmeliklerde yapılan değişikliklerin etkisi; Apple’ın uluslararası operasyonlarını etkileyen yasa ve yönetmeliklere uymak dahil, Apple’ın uluslararası faaliyetleriyle ilişkili riskleri yönetebilmesi; Apple’ın kendine ait perakende satış mağazalarıyla ilişkili riskleri yönetebilmesi; Apple’ın, yeni iş stratejilerine ve edinimlere yaptığı yatırımlarla ilişkili riskleri yönetebilmesi; bilgi teknolojisi sistemi arızalarının, ağ kesintilerinin veya gizli bilgilere yetkisiz erişimin ya da gizli bilgilerin açıklanmasının Apple’ın işleri ve itibarı üzerindeki etkisi; Apple’ın veri korumasına ilişkin yasa ve yönetmeliklere uyması; temel yöneticilerin ve çalışanların sürekli hizmet sağlamaları ve uygunluğu; Apple’ın ürünlerinin tedarik edilmesini, teslimatını veya ürünlere yönelik talebi kesintiye uğratabilecek siyasi olaylar, uluslararası ticari anlaşmazlıklar, savaş, terör, doğal afetler, kamu sağlığı sorunları ve diğer ticari kesintiler; kur dalgalanmalarıyla ilgili riskler, kredi riskleri ve Apple’ın yatırım portföyünün piyasa değerindeki dalgalanmalar dahil, finansal riskler; vergi oranlarındaki değişiklikler ve ek vergi yükümlülüklerine maruz kalmak. Bu risklerle ve Apple’ın finansal sonuçlarını etkileyebilecek faktörlerle ilgili daha fazla bilgi, Apple’ın 10-K Formu ve 10-Q Formu ile beyan ettiği en son periyodik raporların ve bunları takiben hazırlanan dosyaların “Risk Faktörleri” ve “Yönetimin Finansal Durum ve Operasyonların Sonuçları ile ilgili Analizi ve Tartışmaları” bölümleri dahil olmak üzere, Apple’ın SEC’e ilettiği dosyalarda bulunabilir. Apple’ın, belirtilen tarihlerde gerçekleşecek geleceğe yönelik beyanlarını ve bilgilerini güncelleme yükümlülüğü yoktur.

Bu mektupta sunulan bilgiler ön bilgi niteliğindedir ve gerçek sonuçlarımız değişebilir. Apple, nihai sonuçları 29 Ocak 2019 Salı günü 14:00’te (PST) / 17:00’de (EST) gerçekleştirilecek birinci çeyrek konferans görüşmemizde ele almayı planlamaktadır.