Brev fra Tim Cook til Apples investorer

2. januar 2019

Til Apples investorer: 

I dag reviderer vi våre anslag for Apples første regnskapskvartal for 2019, som ble avsluttet 29. desember. Vi forventer nå følgende:

• driftsinntekter på cirka 84 milliarder dollar
• bruttofortjeneste på cirka 38 prosent
• driftskostnader på cirka 8,7 milliarder dollar
• andre inntekter/(utgifter) på cirka 550 millioner dollar
• skattesats på cirka 16,5 prosent

Vi forventer at antall aksjer brukt til beregning av utvannet fortjeneste per aksje er cirka 4,77 milliarder.

Basert på disse estimatene vil driftsinntektene være lavere enn de opprinnelige anslagene for kvartalet, mens andre poster i stor grad vil samsvare med anslagene. 

Selv om det er flere uker til vi legger frem de endelige resultatene våre, ønsket vi å formidle noe foreløpig informasjon til dere nå. De endelige resultatene kan avvike noe fra disse foreløpige anslagene. 

Da vi la frem anslagene for første kvartal for omtrent 60 dager siden, visste vi at første kvartal ville bli påvirket av både makroøkonomiske og Apple-spesifikke faktorer. Basert på våre beste anslag om hvordan disse ville utfolde seg, anslo vi at vi ville rapportere en liten årlig omsetningsvekst for kvartalet. Som dere kanskje husker, diskuterte vi fire faktorer:

For det første visste vi at de forskjellige lanseringsdatoene for iPhone-lanseringene ville påvirke våre sammenligninger år for år. Toppmodellene våre, iPhone Xs og iPhone Xs  Max, ble levert i fjerde kvartal 2018. Salgskanalene ble fylt og tidlige salg ble plassert i det kvartalet. Til sammenligning ble iPhone X i fjor ble levert i første kvartal 2018, mens salgskanalene ble fylt og tidlige salg ble plassert i desemberkvartalet. Vi visste at dette ville skape vanskeligheter for sammenligning med første kvartal 2019, og dette spilte seg stort sett ut i tråd med våre forventninger.

For det andre visste vi at den sterke amerikanske dollaren ville skape en motbakke med hensyn til valutakurser, og vi anslo at dette ville redusere omsetningsveksten vår med rundt 200 basispunkter sammenlignet med forrige år. Dette utspant seg også i stor grad i tråd med våre forventninger.

For det tredje visste vi at vi hadde flere nye produkter i kvartalet enn noensinne, og vi forutså at forsyningsbegrensninger ville hemme salget av enkelte produkter i første kvartal. Igjen utfoldet dette seg i stor grad i samsvar med våre forventninger. Dette bremset salget av Apple Watch Series 4 og iPad Pro i hele eller store deler av kvartalet. Det bremset også salget av AirPods og MacBook Air.

For det fjerde forventet vi en svak økonomisk situasjon i enkelte fremvoksende markeder. Dette viste seg å ha betydelig større innvirkning enn vi hadde anslått. 

I tillegg førte disse og andre faktorer til færre iPhone-oppgraderinger enn vi hadde forventet. 

Disse to siste punktene har ført til at vi reduserer våre inntektsanslag. Jeg vil gjerne gå litt mer i dybden om begge. 

Utfordringer i fremvoksende markeder

Selv om vi forventet enkelte utfordringer i viktige fremvoksende markeder, forutså vi ikke styrken til den økonomiske oppbremsingen, spesielt i stor-Kina. Faktisk fant mesteparten av nedgangen i forventet inntekt og mer enn 100 prosent av den verdensomspennende inntektsnedgangen sted i stor-Kina, og den gjelder iPhone, Mac og iPad.

Kinas økonomi startet oppbremsingen i andre halvdel av 2018. Den offentlig rapporterte BNP-veksten i septemberkvartalet var den nest laveste for de siste 25 årene. Vi er av den oppfatningen at de økonomiske forholdene i Kina har blitt ytterligere forverret av økende handelsspenninger med USA. Etter hvert som økende usikkerhet tynget finansmarkedene, syntes effekten også å nå forbrukerne, der trafikk i butikkene våre og hos forhandlerpartnere i Kina gikk gradvis ned i løpet av kvartalet. Markedsdata har også vist at innsnevringen i stor-Kinas smarttelefonmarked har vært spesielt kraftig.

Til tross for disse utfordringene mener vi at virksomheten vår i Kina går fremtiden lyst i møte. iOS-utviklermiljøet i Kina er blant det mest nyskapende, kreative og livskraftige i verden. Det er sterk etterspørsel etter produktene våre blant kunder, som scorer svært høyt på engasjement og tilfredshet. Resultatene våre i Kina viser at det er satt ny rekord for inntekter fra tjenester, og antall enheter i bruk har vokst det siste året. Vi er stolte over å være til stede i det kinesiske markedet.

iPhone

Lavere iPhone-inntekter enn forventet, først og fremst i stor-Kina, utgjør hele nedgangen i forventede inntekter og mye mer enn hele omsetningsreduksjonen fra året før. Faktisk vokste andre kategorier enn iPhone (tjenester, Mac, iPad, personlige enheter / hjemautomatisering / tilbehør) med nesten 19 prosent sammenlignet med året før. 

Mens stor-Kina og andre fremvoksende markeder var ansvarlige for hoveddelen av inntektsnedgangen for iPhone sammenlignet med året før, var heller ikke iPhone-oppgraderinger så sterke som vi antok i enkelte utviklede markeder. Mens makroøkonomiske utfordringer i noen markeder var en viktig bidragsyter til denne trenden, tror vi at det finnes andre faktorer som treffer våre iPhone-resultater bredt, blant annet kunder som tilpasser seg en verden med færre operatørsubsidier, prisøkninger knyttet til den sterke amerikanske dollaren og kunder som utnytter vesentlig reduserte priser på bytte av iPhone-batterier. 

Mange positive resultater i desemberkvartalet

Selv om det er skuffende å revidere anslagene våre, har prestasjonene på mange områder vist stor styrke til tross for disse utfordringene. 

Antall brukerinstallasjoner på aktive enheter slo alle tidligere rekorder med en vekst på mer enn 100 millioner enheter på 12 måneder. Det er flere Apple-enheter i bruk enn noensinne, og det er et bevis på den varige lojaliteten, tilfredsheten og engasjementet til kundene våre. 

I tillegg, som jeg nevnte tidligere, vokste inntekter utenfor iPhone-kategorien med nesten 19 prosent sammenlignet med året før, inkludert rekordinntekter fra tjenester, personlige enheter og Mac. Virksomheten utenom iPhone er mindre eksponert i fremvoksende markeder, og størstedelen av inntekter fra tjenester er knyttet til antall enheter i bruk, ikke salg i inneværende periode. 

Tjenester skapte over 10,8 milliarder dollar i kvartalsinntekter og satte nye kvartalsrekorder i alle geografiske segmenter. Vi er i rute med å nå målet om å doble denne virksomhetens størrelse fra 2016 til 2020.

Kategorien personlige enheter vokste med nesten 50 prosent årlig. Det skyldtes at Apple Watch og AirPods var svært populære julegaver. Lanseringen av MacBook Air og Mac mini resulterte i en årlig inntektsvekst for Mac, og lanseringen av nye iPad Pro resulterte i en tosifret årlig inntekstsvekst for iPad. 

Vi forventer også å slå omsetningsrekorder i flere modne markeder, blant annet USA, Canada, Tyskland, Italia, Spania, Nederland og Sør-Korea. Og selv om vi så utfordringer i noen fremvoksende markeder, ble det satt rekorder i andre, blant annet Mexico, Polen, Malaysia og Vietnam.

Til slutt forventer vi også å rapportere en ny rekord for Apples resultat per aksje.

Fremover

Lønnsomheten og kontantstrømmen vår er sterk, og vi forventer å avslutte kvartalet med omtrent 130 milliarder dollar i nettokontanter. Som vi tidligere har nevnt, planlegger vi å bli nettokontantnøytrale over tid.

Idet vi avslutter et utfordrende kvartal, har vi like stor tiltro som alltid til virksomhetens grunnleggende styrke. Vi styrer Apple langsiktig, og Apple har alltid benyttet vanskelige perioder til å revurdere tilnærmingen vår, utnytte selskapets fleksibilitet, tilpasningsdyktighet og kreativitet og komme styrket ut på den andre siden. 

Viktigst av alt: Vi har tiltro til og gleder oss til å lansere fremtidige produkter og tjenester. Apple er mer nyskapende enn noe annet selskap i verden, og vi kommer ikke til å sakke akterut.

Vi kan ikke endre makroøkonomiske forhold, men vi gjennomfører og fremskynder andre tiltak for å forbedre resultatene våre. Ett slikt tiltak er å gjøre det enklere å bytte inn telefoner i butikkene våre, kjøpe på avbetaling og få hjelp til å overføre data fra den gamle telefonen til den nye. Dette er ikke bare gode nyheter for miljøet. Det er også gode nyheter for kunden, ettersom den eksisterende telefonen subsidierer kjøpet av en ny telefon. Og det er glimrende for utviklere, som kan bidra til å øke antall enheter i bruk. 

Dette er bare ett av tiltakene vi iverksetter. Vi kan gjennomføre disse tilpasningene fordi Apples styrke er tilpasningsdyktigheten, talentet og kreativiteten til de ansatte og den sterke lidenskapen for arbeidet vi gjør hver dag.

Forventningene til Apple er høye fordi de burde være det. Vi streber etter å overgå disse forventningene hver dag.

Det har alltid vært i Apples natur, og slik vil det alltid være.

Tim

Informasjonen som presenteres i dette brevet, er foreløpig, og faktiske resultater kan avvike. Apple planlegger å presentere de endelige resultatene under konferansesamtalen for først kvartal tirsdag 29. januar kl. 23.00 CET.

Dette brevet inneholder fremtidsrettede utsagn som definert i loven Private Securities Litigation Reform Act fra 1995 i USA, herunder, men ikke begrenset til, utsagn som gjelder Apples forventede driftsinntekter, overskudd, driftskostnader, andre inntekter/(utgifter), skattesats, nettokontanter, aksjeantall og planer for utbytte. Disse utsagnene kan innebære risiko og usikkerhet, og de faktiske resultatene kan avvike. Risiko og usikkerhet omfatter, men er ikke begrenset til de globale og regionale økonomiske forholdene som Apple opererer i, inkludert effektene på forbrukernes og forretningers kjøpsbeslutninger; Apples konkurransedyktighet i markeder som er under kontinuerlig konkurransepress og gjenstand for rask teknologisk utvikling; Apples evne til å håndtere hyppige lanseringer og endringer av produkter og tjenester, inkludert å levere til markedet og stimulere etterspørselen etter nye produkter, tjenester og tekniske nyvinninger i rett tid; effekten som endringer i produkter og tjenester, geografiske områder, valuta eller kanaler, økninger i komponentkostnader, priskonkurranse eller produktlanseringer, inkludert lansering av nye produkter med høyere kostnadsstruktur, kan ha på Apples bruttofortjeneste; Apples avhengighet av prestasjonen til distributører av Apples produkter, inkludert mobilnettverksoperatører og andre forhandlere; beholdningsrisikoen tilknyttet Apples behov for å bestille eller forplikte seg til å bestille produktkomponenter i forkant av kundebestillinger; kontinuerlig tilgjengelighet på akseptable vilkår, eller i det hele tatt, av visse komponenter, tjenester og nye teknologier som er essensielle for Apples virksomhet, inkludert komponenter og teknologier som kjøpes inn av Apple fra enkeltkilder eller begrensede kilder; effekten som Apples avhengighet av produksjons- og logistikktjenester fra tredjeparter kan ha på kvaliteten, kvantiteten eller kostnaden på produserte produkter eller leverte tjenester; effekten som kvalitetsproblemer med produkter og tjenester kan ha på Apples økonomiske resultater og omdømme; Apples avhengighet av åndsverk og digitalt innhold fra tredjeparter, som kanskje ikke er tilgjengelig for Apple på akseptable vilkår, eller i det hele tatt; Apples avhengighet av at tredjeparters programvareutviklere utvikler og jevnlig oppdaterer programvare og tjenester som er kompatible med Apples produkter; effekten av ugunstig utfall av rettssaker, for eksempel det potensielle utfallet at Apple blir funnet å ha krenket andres åndsrett; effekten av endringer av lover og forskrifter som påvirker Apples aktiviteter, inkludert Apples evne til å tilby produkter eller tjenester til kunder i ulike områder; Apples evne til å håndtere risiko forbundet med Apples internasjonale aktiviteter, inkludert å overholde lover og forskrifter som påvirker Apples internasjonale virksomhet; Apples evne til å håndtere risiko tilknyttet Apples butikker; Apples evne til å håndtere risiko tilknyttet Apples investeringer i nye bedriftsstrategier og oppkjøp; effekten på Apples virksomhet og omdømme ved IT-systemfeil, nettverksproblemer eller tap, uautorisert tilgang til eller uautorisert publisering av konfidensiell informasjon; Apples evne til å overholde lover og forskrifter om databeskyttelse; det at sentrale ledere og ansatte fortsetter ansettelsesforhold og er tilgjengelige; krig, terrorisme, folkehelseproblemer, naturkatastrofer og andre forhold som kan forstyrre forsyning, levering og etterspørsel etter Apples produkter; økonomisk risiko, inkludert risiko i forbindelse med valutasvingninger, kredittrisiko og svingninger i markedsverdien til Apples investeringsportefølje; og endringer i skattesatser og -kostnader. Du finner mer informasjon om disse risikofaktorene og andre faktorer som kan påvirke Apples økonomiske resultater, i Apples innberetninger til SEC, inkludert avsnittene «Risk Factors» og «Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations» i Apples kvartalsrapporter i de seneste Form 10-K- og Form 10-Q-innberetningene samt senere innberetninger. Apple forplikter seg ikke til å oppdatere eventuelle fremtidsrettede utsagn eller informasjon, som kun gjelder for de nevnte datoene.